12月27日下午，“博雅论坛”第168期在太阳集团官方网站入口经管中楼307室如期召开。本期主讲嘉宾为经济学博士、加拿大里贾纳大学商学院金融学黄慧副教授。她曾任新西兰惠灵顿维多利亚大学经济金融学院助理教授、加拿大滑铁卢大学经济学系助理教授，其多篇论文发表在《Journal of Financial Markets》、《Journal of Banking and Finance》《Economic Theory》等杂志，主持加拿大社会科学与人文科学研究基金项目(SSHRC)1项，参加国家自然科学基金项目4项。她为在校师生代表作了题为《Ambiguity Aversion, Information Acquisition and Market Opacity》的学术报告，在场师生认真聆听了此次报告会。

黄老师介绍了模糊厌恶、信息获取以及市场不透明对交易者的决策行为对社会福利的影响。首先，黄老师从不确定性的角度解释了模糊的含义，并从the Ellsberg Paradox列举的两色球与三色球案例详细分析了人们在决策中展现的模糊厌恶行为，即大部分人更倾向于获得确定的收益。随后，黄老师介绍了解决模糊厌恶的基本思路：找到效用最小的概率，并对其优化，即避免选择最差情况。接着，黄老师介绍了自己的一篇论文，该论文研究了额外投资机会方差的模糊性对资产定价和福利的影响，构建了一个由无风险资产（债券）与风险资产（股票）组成的模型，建立了一个权益资产定价模型，将交易者分为透明交易者与不透明交易者，在理性预期的基础上，均衡研究不同信息获取对权益溢价的影响，进而改变交易者投资决策的行为。透明投资者可以为额外投资机会支付对价进而成为不透明投资者。黄老师表明加强监管可以减少不透明度，虽然可得性股权溢价会出现正或负的情况，但能够提高社会福利。

全场学术气氛浓烈，同学们积极提问，黄老师详细地为同学们答疑解惑。黄老师专业又充满热情的演讲，在师生热烈掌声中圆满结束。

太阳集团官方网站入口研究生会学科部供稿

文/陈一琳 图/付令菲 核稿/夏丽君